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經過春節假期長達10天（2月14日—23日）的休市，A股今天迎來馬年的首個交易日。
復盤近十年來春節后首個交易日A股市場的漲幅情況發現，滬指、深證成指、創業板指均有6次上漲、4次下跌，萬得全A則是7次上漲、3次下跌。
歷史數據顯示，春節假期后主要股指漲多跌少。整體來看，券商對春節后市場普遍持樂觀態度。
中國銀河證券：上漲概率較大
春節前后A股市場存在顯著的“日歷效應”。從2016年至2025年十年間的歷史規律來看，春節后，A股市場上漲概率較大，資金轉向小盤風格，周期風格和成長風格表現更優。據統計，全A指數春節后1個交易日上漲的概率是70%，節后5個交易日上漲的概率是80%。
節后，隨著政策窗口開啟、風險偏好回升，市場焦點可能重新轉向具備產業催化、業績確定性的成長板塊，如AI應用、高端制造、新能源等。節奏將更趨溫和，慢牛行情更加穩健。
東吳證券：交投熱情回暖
歷史上，A股“春節效應”特征顯著。東吳證券復盤了近20年A股春節前后的市場表現，認為在量能層面呈現“節前縮量、節后放量”的特征，根據歷年經驗，縮量的趨勢一般會持續到節后首個交易日，T+2日（T為春節）起市場量能中樞顯著抬升，交投熱情回暖，市場流動性逐步修復。
在風格維度，節后小微盤接力跑贏大盤，市場風格則向周期、成長風格傾斜。在行業維度，節后表現相對突出的是環保、電子、傳媒、農林牧漁等。
華西證券：勝率有明顯抬升
復盤2017-2025年數據，出于規避長假期間外圍不確定因素、春節取現需求增加等影響，A股投資者交易情緒容易在節前回落，節后轉為上升，萬得全A日均成交額呈現節前萎縮，節后放量的特征。融資資金通常在春節前流出，春節后回流，反映長假結束后風險偏好修復更明顯。
從勝率角度看，近九年萬得全A春節后5個交易日、春節后10個交易日勝率分別為78%、78%，相較春節前勝率有明顯抬升；行業層面，31個申萬一級行業中28個節后勝率高于節前，TMT指數在春節后5個交易日、10個交易日的勝率分別為89%、100%，相比節前有明顯提升，指向科技板塊通常在節后階段表現較好，彈性更足。
中信證券：上漲概率高
中信證券統計了近10年春節前后市場的表現，發現主要指數在節前3日、5日、10日和20日的表現均弱于節后的對應時段。單純從數據層面來看，相比于節后，節前通常屬于相對的“蟄伏期”。近10年，節后的上漲概率更高。
興業證券：有望迎來上行
興業證券策略研究首席分析師張啟堯認為，節前A股進入橫盤震蕩，很大程度上受到了美股、貴金屬、比特幣等全球風險資產共振調整的波及和影響。多重不確定因素集中釋放后，短線投資者借這些利空事件對年初以來的多頭交易作獲利了結，并非基本面或政策路徑發生實質性變化。
馬年對于A股而言又將是值得期待的一年，隨著前期調整釋放一定風險，從事件催化和日歷效應角度，春節后將有望迎來馬年的第一輪上行。經統計各個板塊春節后的相對勝率，春節后科技制造、資源品和基建鏈明顯占優。
國泰海通證券：市場絕對收益勝率高
國泰海通證券認為，春節后內需板塊超額概率更高，疊加擴內需成為重要增長抓手，而市場預期與持倉均處于底部。
節后市場絕對收益勝率高，重視內需板塊超額收益機會。國泰海通證券統計了2014-2025年來，春節之后市場各板塊的漲跌幅。從整體來看，春節之后一直到3月底是較好的做多窗口。這主要因為節后市場流動性重回寬松，疊加臨近兩會的重要政策窗口，市場風險偏好得以改善，帶來交投活躍。
從結構來看，內需板塊相對勝率（較全A實現超額收益的概率）居前。行業上主要是紡服/建筑/建材/機械/社服/輕工/美護/基化/農牧/醫藥相對勝率居前。
廣發證券：小盤風格占優
展望后續1-2個月，A股很可能迎來一段“天時地利人和”的上漲機會。歷史看，2月份及春節前后是春季躁動日歷效應最強階段。市場高勝率、小盤風格占優。以小盤指數為例，在春節到兩會之間上漲概率為100%，在2月上漲概率為87.5%。建議大家重拾信心、重整旗鼓，備戰馬年的第一波上漲周期。
國信證券：節前清淡交易在節后逆轉
國信證券策略首席分析師吳信坤指出，2005-2025年間，春節前一周A股成交金額較前周平均縮量4.0%。而節前的清淡交易在節后往往得到逆轉，春節后一周A股成交額較春節前一周平均放量22.3%。春節前后A股上漲概率大，其中節后一周上漲概率為76%、漲幅均值也有1.3%。
2005-2025年期間，成長價值風格在春節前后的勝率和漲幅差別不大，而大小盤風格則表現迥異。春節前大盤風格上漲概率高于小盤風格，春節后則表現為小盤風格明顯占優，節后一周國證2000指數上漲概率和漲幅均值分別為87.5%、4.1%，高于大盤指數滬深300的71.4%、0.8%。
華金證券：大概率上漲
復盤歷史，節后A股大概率上漲，尤其是春節開啟較晚的年份均上漲，主要受政策和外部事件、流動性、假期期間海外股市表現等因素影響。
節后春季行情可能延續，A股可能震蕩偏強，積極的政策預期可能上升，外部風險有限，短期流動性可能繼續寬松。今年春節期間海外股市表現平穩，對節后A股走勢影響較小。節后經濟和盈利可能延續弱修復趨勢。
當前來看，今年春節后短期科技成長和周期行業可能相對占優。節后建議逢低配置：一是政策和產業趨勢向上的機械設備（機器人）、傳媒（AI應用、游戲）、計算機（AI應用）、電子（半導體、AI硬件）、軍工（商業航天）、通信（AI硬件）、有色金屬、化工、電新、醫藥（創新藥）等行業；二是可能補漲和基本面可能邊際改善的非銀金融、消費等行業。
中泰證券：向“確定性配置”過渡
春節后，隨著兩會臨近，穩增長、促消費、資本市場制度建設等政策預期逐步兌現，市場風格有望從“高彈性交易”向“確定性配置”過渡。在這一過程中，估值處于低位、盈利穩定、分紅確定性高的板塊，或迎來一輪持續性更強的修復行情，而非短期脈沖式反彈。
春節前，重點關注AI應用、機器人及半導體設備等方向。中期至兩會后，建議逐步提升高股息、低估值板塊在組合中的配置比例，重點圍繞銀行、食品飲料、交通運輸等具備穩定現金流與分紅能力的板塊進行布局，以對沖組合波動、提升整體收益的確定性。
（大眾新聞編輯 韓雨婷 策劃 王建國）
責編：
審核：楊凱
責編：楊凱